На тржишту капитала котиране компаније се надају да ће стицањем висококвалитетних средстава произвести ефекат 1+1>2.

Недавно је лидер у индустрији производње алуминијумских лименки направио велики потез да понуди куповину контроле паковања ЦОФЦО за око 5,5 милијарди јуана. У случају компаније Цхина Баову, матичне компаније Баостеел Пацкагинг-а, конкурента, две стране су се сукобиле. Ко може боље? Резултати још нису познати.

На презентацији годишњих резултата за 2023. годину, орг је одговорио инвеститорима о предностима понуде, рекавши: „Компанија има богато искуство у области спајања и интеграције аквизиција металне амбалаже, пошто је постала акционар ЦоФЦО Пацкагинг-а, две стране су задржале добра пословна сарадња.”

Вреди напоменути да иза рата за преузимање орг, да ли постоји финансијска подршка и да ли постоји висока способност отплате дуга, брине и спољни свет.

Од затварања трговања 11. јуна, цена акција Аоруијина била је 4,5 јуана, а укупна тржишна вредност 11,58 милијарди јуана.

Зашто битка за преузимање?

Наш главни посао је да обезбедимо свеобухватна решења за паковање за све врсте потрошача широке потрошње. Од краја 2023. године, производи и услуге металне амбалаже чинили су 86,97% прихода компаније.

У циљу консолидације главног пословања, проширења стратешких купаца итд., Ао Руијин је 7. јуна ове године издао велики план куповине имовине, компанија намерава да понуди акције по понуђеној цени од 7,21 хонгконшки долар, свим акционарима ЦоФЦО паковање добровољна условна свеобухватна понуда.

Трансакција је ограничена на 6,06 милијарди хонгконшких долара (око 5,57 милијарди јуана по последњем курсу). Ако се трансакција успешно заврши, Орегин ће преузети контролу над ЦофЦО паковањем.

Подразумева се да је наведена трансакција тржишна тендерска понуда, постоје конкурентни понуђачи. Дана 6. децембра 2023. године, Цхина Баову, матична компанија Баостеел Пацкагинг-а, покренула је свеобухватну понуду за куповину ЦоФЦО Пацкагинг-а уз нову инвестицију Уједињених нација. Сада, два вука јуре комад меса.
Зашто је ЦОФЦО паковање толико тражено? Основни разлог је тај што ће онај ко освоји контролу имати доминантну предност тржишног удела у односу на другу страну.

Према подацима које је обелоданио Проспективни институт за индустријска истраживања, на тржишту дводелних резервоара, тржишни удео ОРГ Баостеел амбалаже, ЦоФЦО амбалаже и Схенг Ксинг Холдинга је 20%, 18%, 17% и 12% респективно. Други скуп података показује да је скала прихода орг, ЦоФЦО Пацкагинг и Баостеел амбалаже у 2023. години 13,84 милијарди јуана, 10,27 милијарди јуана и 7,76 милијарди јуана, респективно.

Аналитичари компаније Цхина Галаки Сецуритиес напоменули су у извештају о истраживању да се очекује да ће, уколико орг успешно оствари аквизицију, тржишни удео две лименке бити близу 40%, а да ће тржишни удео три лименке бити значајно побољшан, а обим ефекат компаније ће бити додатно ојачан.

Тренутно је удео акционара ЦОФЦО амбалаже релативно распршен и не постоји стварни контролор. Да би задржала предност у тржишном уделу и избегла да га конкуренти престигну, орг је одлучио да се бори директно и инсистирао на лицитацији за контролу ЦоФЦО амбалаже.

Затим, не искључујте интензивирање „рата за преузимање”.

Поени ризика иза аквизиције

У саопштењу, орг је упозорио на „ризик раскида због немогућности добијања одобрења“, „ризик конкуренције“, „ризик раста дуга компанија које котирају на берзи“ и тако даље.

Међу њима, спољни свет је више забринут за „финансијска средства“ и „солвентност“ Орг.

На крају првог квартала ове године, новчана средства Орг-а износила су 1,427 милијарди јуана. Лимит трговања је око 5,57 милијарди јуана, види се да количина новца коју Орј треба да прикупи није мала.

Орг је изабрао готовинску аквизицију и намерава да плати цену трансакције сопственим средствима и сопственим средствима (укључујући аплицирање за кредите од банака).

Са становишта односа актива и пасива, од 2021. до 2023. године, однос активе и пасиве је износио 53,47%, 50,47 и 45,66%, респективно, што је у протекле три године смањено за 7,81 процентни поен. У првом кварталу 2024. године однос активе и пасиве био је 44,48%, што је за 4,34 процентна поена мање у односу на исти период претходне године.
Из перспективе индикатора краткорочне отплате дуга, од 2021. до 2023. године, тренутни коефицијент Ореголда је 1,069, 1,160 и 1,109, а брзи 0,740, 0,839 и 0,835, респективно, показујући тренд и затим прво пад. . У првом кварталу 2024. године тренутни коефицијент организације и брзи однос износили су 1,137 и 0,896, а вредности у првом кварталу 2023. биле су 1,227 и 0,876, респективно.

Јавне информације показују да се тренутни однос обично сматра 2:1, а брзи однос се обично сматра 1:1.

Даље, на крају првог квартала ове године, укупан износ краткорочних позајмица + дуготрајних обавеза које доспевају у року од једне године од орг био је око 3,087 милијарди јуана, око 1,66 милијарди јуана више од новчаних средстава.

Раније је орг упозорио на ризик да ће „самофинансирајући начин компаније за прикупљање средстава за трансакције повећати финансијске трошкове, а обим дуга компаније и однос имовине и обавеза ће бити повећани.“ Ако трансакција не може да постигне синергију и побољша структуру капитала у блиској будућности, постоји ризик да ће краткорочна солвентност Компаније и накнадна способност финансирања дуга бити негативно погођени.”

Наставићемо да пратимо да ли ова трансакција организације може бити успешно спроведена.

Ерјин Пацкагингвећ 15 година одржава сарадњу са три главне фабрике металних лименки у Кини, пружајући купцима широм света услуге дизајна и производње амбалаже од металних лименки, разноврсне процесе штампања и услуге подршке узорцима